감정 없이 규칙대로! 마법 공식 투자로 시장을 정복하는 법

《주식시장을 이기는 작은 책》(The Little Book That Beats the Market)은 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 쓴 책으로, **"마법 공식 투자법(Magic Formula Investing)"**을 소개하는 게 핵심이야. 쉽게 정리해볼게.


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1. 이 책의 핵심 메시지

주식 투자에서 시장을 이기려면 "좋은 기업을 싸게 사라."

좋은 기업 → 이익을 잘 내는 회사

싸게 산다 → 저평가된 회사


이 두 가지를 조합하면 높은 수익을 낼 수 있다는 게 저자의 주장이고, 이를 실천하기 위한 방법이 마법 공식(Magic Formula) 이다.


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2. 마법 공식이란?

조엘 그린블라트는 투자 성과를 높이기 위해 두 가지 지표를 사용해 회사를 평가해.

1. 자본 대비 수익률 (ROC, Return on Capital)

기업이 얼마나 효율적으로 돈을 벌어들이는지를 나타내는 지표.

숫자가 클수록 좋은 기업.



2. 이익 수익률 (Earnings Yield)

주식이 얼마나 저평가되었는지를 보여주는 지표.

숫자가 클수록 저평가된 기업.




이 두 가지 지표를 조합해서 순위를 매긴 뒤, 상위 종목에 투자하면 시장을 이길 수 있다는 게 핵심이야.


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3. 마법 공식의 투자 방법

1. 주식 시장에서 일정 조건을 만족하는 기업을 찾는다.


2. 자본 대비 수익률(ROC)과 이익 수익률(Earnings Yield)로 순위를 매긴다.


3. 두 순위를 합쳐 점수가 낮은(즉, 두 지표가 모두 우수한) 기업을 20~30개 선정한다.


4. 선정된 기업을 1년간 보유한 후, 매도하고 다시 같은 방법으로 투자한다.


5. 이 과정을 몇 년 동안 반복한다.




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4. 마법 공식이 효과적인 이유

감정적인 투자(공포, 욕심 등)를 배제하고 객관적인 기준으로 투자할 수 있음.

기업의 펀더멘털(기본 가치)을 분석해, 단순히 인기 있는 종목이 아닌 실제로 좋은 기업을 찾을 수 있음.

역사적으로 보면 이 방식이 장기적으로 시장 평균 수익률(S&P500)보다 높은 성과를 냈음.



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5. 주의할 점

마법 공식이 항상 성공하는 건 아님. 시장 상황에 따라 단기적으로 손실이 날 수도 있음.

1년이 아니라 최소 3~5년 이상 투자해야 효과가 나타남.

작은 기업이 포함될 경우 변동성이 클 수도 있음.



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6. 한 줄 정리

좋은 기업을 싸게 사는 게 핵심!

자본 대비 수익률(ROC)과 이익 수익률(Earnings Yield)로 좋은 주식을 찾는다.

최소 3~5년 이상 장기적으로 투자해야 효과가 있다.



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이 책의 핵심은 "투자를 감정이 아니라 규칙에 따라 하라"는 거야. 마법 공식은 단순하지만, 시장을 이기는 강력한 방법 중 하나로 평가돼.